拿到帶有無盡遐想空間的免稅牌照一年后，王府井(600859.SH)于8月28日發布2021年中報稱，公司上半年歸母凈利潤4.81億元，同比增長10121.86%。對市場關注的免稅業務方面，王府井回應稱，正在全力籌備相關免稅業務項目。

即便凈利暴增101倍之多，但從盤面上看，過去3個月內，資金對王府井持悲觀態度。6月1日，公司股價還在35.21元/股的高位，隨后急轉直下，8月2日，達到近期谷底24.4元/股，8月27日報收27.41元/股。

事實上，在拿到近年來財政部下發的首張免稅牌照后，王府井被資金持續“捧殺”，2020年7月10日曾達到上市28年以來的最高價79.04元/股，隨后持續下跌，維持在20元/股至30元/股。然而，市場上對帶有“免稅光環”的百貨一哥仍有諸多遐想，“王府井股價還有一波機會”的傳言不絕于耳。101倍的凈利潤增幅下，王府井會否如市場所愿?

上半年凈利暴增101倍

8月28日，王府井發布2021上半年財務報告。報告顯示，2021年1月-6月，王府井營收46.88億元，同比增長36.88%;歸母凈利潤4.81億元，同比增長10121.86%。基本每股收益0.619元，同比增長10216.67%。

歸母凈利潤暴增101倍之下，是2020年疫情影響下，受上年同期低基數影響。數據顯示，王府井上半年營業收入同比上升36.88%，其中一季度同比上升 63.60%，二季度同比上升15.56%。

公開資料顯示，王府井集團是目前全國規模最大、業態最全的商業零售集團之一。公司營業收入主要來自于公司旗下各門店的商品銷售收入以及功能商戶的租金收入。

中報顯示，截至6月底，王府井在全國范圍共運營58家大型綜合零售門店，總經營建筑面積340萬平方米，涉及華北、東北、華中、華東、華南、西南、西北七大經濟區域34個城市。目前，已形成集百貨、奧特萊斯、購物中心、免稅品經營和超市等業態和線上業務協同運營的格局。

需要注意到，王府井所屬百貨零售類，其業績受疫情影響較大。記者了解到，2021年1-3月王府井總體銷售恢復態勢有所減緩，4月起新冠疫情得到控制后，銷售實現持續增長，總體恢復到疫情前經營水平。

股價過山車之下，對王府井未來業績發展的拿捏成為懸在基金經理上空的雙刃劍。《華夏時報》記者注意到，過去一年的時間里，暴漲暴跌之下，多只基金進出王府井。

根據不完全統計，截至6月30日，60只基金合計持有王府井2429.48萬股，占流通股比例3.13%。其中，華安媒體互聯網混合在今年二季度加倉，目前持有王府井681.23萬股，持股市值達到1.97億元;華安智能生活混合持有王府井383.47萬股，持股市值1.11億元。

除此之外，景順長城、工銀瑞信、易方達等頭部基金公司亦有多只基金持有王府井股份。盤面上看，今年二季度王府井股價走勢較為穩定，二季度的股價區間為29.18元/股至33.22元/股。

投資者等待兩大預期落地

免稅牌照與同業競爭或是王府井過去一年碰到的最重要的事項。拿到免稅牌照并解決與首商股份的同業競爭，或許可以讓這個“百貨一哥”更加強大。

此前2020年6月10日，王府井發布公告稱公司獲得免稅品經營資質，隨后股價瘋漲。目前公司免稅業務發展如何?

王府井對此回應稱，公司取得免稅品經營資質后，全方位的開展了包括成立免稅品經營公司、組建團隊、在北京、海南等地尋找商業項目，搭建供應鏈體系、搭建倉儲物流體系、構建免稅業務信息系統，加大政策研究及政府溝通協調、與海南橡膠成立合資公司發展島內免稅業務等相關工作，目前正在全力推進口岸免稅、市內免稅、離島免稅和島內免稅項目落地。

王府井與首商股份(600723.SH)的同業競爭一直被市場關注，這一問題也在今年被提上日程，IPG中國首席經濟學家柏文喜對《華夏時報》記者表示，王府井與首商股份的重組，這種合并方式一方面可以有效整合北京市市屬商業資源來提升王府井的競爭力，另一方面也可以解決北京市國資委作為最終實際控制人旗下的商業企業間的同業競爭問題，是一種比較好的地方國有商業企業整合方式。

此前2018年2月2日，對王府井與首商股份之間存在的同業競爭，王府井承諾，將根據北京市國資委的統一安排，3年內提出明確可行的解決方案、5年內徹底解決。

隨后，公司第十屆董事會第十次會議、第十三次會議，第十屆監事會第九次會議、第十二次會議和2020年年度股東大會審議通過，同意公司換股吸收合并北京首商集團股份有限公司并募集配套資金暨關聯交易事項。

根據協議，本次換股吸收合并完成后，首商股份將終止上市并注銷法人資格，公司或其全資子公司將承繼及承接首商股份的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。

記者了解到，目前，前述吸收合并重組事項已經證監會上市公司并購重組審核委員會工作會議審核無條件通過。王府井將在取得證監會正式核準文件后，實施相關事項。記者 賈謹嫣 陳鋒 北京報道