銀保監會近日披露的數據顯示，今年一季度末，商業銀行不良貸款余額3.6萬億元，較年初增加1183億元，不良貸款率1.89%，較年初下降0.02個百分點，逾期90天以上貸款與不良貸款比例81.5%。

而2020年末，不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加2816億元;不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個百分點;逾期90天以上貸款與不良貸款比例76%，較年初下降5.1個百分點。

詳細對比以上兩組數據可以得出以下三個結論：第一是今年第一季度末和去年年末，不良貸款余額和不良貸款率都是“一升一降”，就是不良貸款余額在增加，而不良貸款率在下降，原因當然是貸款增加幅度相對不良貸款增加幅度更大，導致分子和分母都增加的時候，不良貸款率仍然是下降的。

第二，逾期90天以上的貸款與不良貸款的比例在2020年是下跌的，但是在今年一季度末出現了比較大幅度的上漲，上漲達5.5%，這表明存量的不良貸款在向下遷徙，不良貸款的形勢比較嚴峻。

第三，今年一季度銀行業不良資產余額增幅較大，一季度增加1183億元，是去年全年增幅2816億元的一半。

今年一季度，商業銀行人民幣貸款余額同比增長12.6%，人民幣貸款增加7.7萬億元，同比多增5741億元，去年全年，商業銀行人民幣貸款增加19.63萬億元，同比多增2.82萬億元，同比大概增長12%以上，可以看出相對于去年全年，今年一季度貸款增速是加快的，貸款的增加是不良貸款率下降的主要原因。

去年，上市銀行包括六大行的不良貸款是雙升的，截至2020年末，工行、建行、農行、中行、交行、郵儲銀行不良貸款余額、不良貸款率均呈現出“雙升”態勢。從不良貸款率指標來看，六大行中最低的是郵儲銀行，為0.88%。工行、建行、農行、中行、交行的不良貸款率分別為1.58%、1.56%、1.57%、1.46%、1.67%。

股份行中，不良貸款余額、不良貸款率“雙升”的銀行有民生銀行、浙商銀行;不良貸款余額、不良貸款率一升一降的銀行有招商銀行、中信銀行;不良貸款余額、不良貸款率較上年末“雙降”的是光大銀行、浦發銀行、興業銀行和平安銀行。

但是整個銀行業的不良貸款率是下降的，這可能意味著未上市的小銀行貸款增幅更大，因為未上市小銀行不良貸款增幅相對上市銀行較小的可能不大。

影響銀行業不良貸款數量的另一個問題是，如何處理延本延息貸款，工行就表示，2020年該行已提前消化了一些出現實質風險的延本延息貸款，為2021年繼續逐步有序釋放延本延息貸款風險和平滑對資產質量的影響。小微貸款方面，截至2020年末，該行延本延息貸款劣變比例為0.8%。未來延本延息貸款的處理釋放將會影響不良貸款余額和不良貸款率。

另外，銀保監會透露，去年銀行業處置了不良資產3.02萬億元，幾乎等于存量不良貸款余額，處置力度相當大，也就是相當于處理了存量的不良貸款后，又增加了相同數量的不良貸款，這也是銀行業不良貸款率和不良貸款余額相對較小的原因。今年一季度的數據沒有披露，但是按照監管機構的表態，今年的處置力度只會加大。

在傳統的行業中，銀行業這幾年的盈利水平還是相當不錯的，尤其是利潤總額大，主要原因是資產擴張快，房地產貸款增速較高，這些利潤為處置不良貸款提供了很好的基礎。

但是一個悖論是資產規模擴張過快，利潤增速也高，但是風險也較高，拿這些利潤再去處置不良，是得不償失的。

去年7月，銀保監會新聞發言人說，雖然我們采取了臨時延期還本付息、借新還舊、展期、修改貸款合同等對沖政策措施，但經營不善的企業本身存在的問題并沒有根本解決，今后仍然存在較大違約風險。一些銀行、企業和地方政府不愿主動暴露不良，有的甚至故意粉飾和隱瞞。總的來說，當前不良貸款并未充分暴露，存在較大上升壓力。

不過隨著疫情結束，生產生活全面恢復，商業銀行的不良貸款形勢可能會有所好轉，這也是今年一季度公募基金加倉銀行股的原因之一。冉學東