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本文綜合財聯社、時代財經、錢江晚報、上觀新聞、每日經濟新聞、金融界、星視頻等

目前，A股滬深兩市全天成交額已連續5個交易日超2萬億，三大指數紛紛突破前高，滬指更是刷新近10年新高，熱度空前。市場是否已步入牛市？機構及專家各有看法，仍未有定論，但對持續做多市場的觀點基本達成一致。

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目前，僅7月份就有近200萬新股民跑步入市，新老股民今年收益也普遍不錯，有連虧15年的某知名博主近日也忍不住發聲稱快回本了，“目前只虧47萬”。數據顯示，居民存款“搬家”入市的趨勢正在形成，105萬億資金正蠢蠢欲動。盡管市場火熱，但也有專家提示，切勿追高，避免追漲殺跌產生虧損。

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滬指刷新10年新高 200萬新股民跑步入市

李大霄：3700點僅是牛市中途驛站

據財聯社消息，截止今天（8月19日）收盤，滬指收盤微跌，盤中沖高3746.67點，再創新高。滬深兩市全天成交額2.59萬億，成交額連續5個交易日超2萬億，也成為A股歷史上第31個成交額突破兩萬億的交易日，8月18日A股歷史上首次上市公司市值總和突破100萬億元大關。

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興業證券策略張啟堯團隊指出，6月以來，散戶新增開戶數相較年初科技行情和去年“9·24”行情增長相對偏緩，但機構新增開戶數持續攀升至歷史高位，基本恢復至2021年的高位水平。“機構牛”的特征正在逐漸顯現。

上交所官網顯示，今年7月，A股新開戶數繼續增長，達196.36萬戶，與去年同期新開戶數115.14萬戶相比增長近71%，環比增長超19%。其中，個人投資者開戶195.4萬戶，機構投資者開戶0.96萬戶。

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截至7月31日，今年以來A股合計新開戶數量為1456.13萬戶，與2024年前7月1063.79萬開戶數量相比，同比增長36.88%。

前券商首席經濟學家李大霄認為，當前點位對不同資產而言意義截然不同。銀行、保險、社保等長期資金配置的優質股，估值仍有空間，“3700點僅是牛市中途驛站”。但對退市風險股等“五類高估股”而言，3700點可能已是行情頂點。

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新股民膨脹了：買入就漲停，“戀愛都不想談了，只想開盤”

面對不斷升溫的A股市場，新股民往往對投資之路充滿期待，大膽入市，可能是處于新手保護期，收益往往都還不錯。

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近期，杭州00后股民小鄭全倉“殺入”牛市旗手同花順，一個上午便獲利10余個點，用小鄭的話來說，“下周過七夕的錢已經到手了，今天上午清空購物車的時候一點壓力都沒有。行情好就是要敢于出手，干就完了。”

33歲辦公室文職布丁股齡只有30天，她在周末刷小紅書時發現博主們都在推“穩定幣”，于是找到了一批穩定幣概念股。8月5日，布丁追高買入了東信和平，半小時后股票漲停了。此后幾天時間里連續上攻，她的收益很快達到了30%。而另一只“穩定幣概念股”翠微股份橫盤幾天后，也開啟了一波行情。

“我現在應該進入了新手膨脹期，看到小紅書上那些人收益都好高，很羨慕，我有‘紅眼病’。”布丁說，連續大漲后已經不滿足每天10%了，“港股沒有漲跌幅限制，我覺得這個不錯。”

同樣，股齡240天的文藝工作者王小薇，在去年“9·24”行情之后的國慶假期成功開戶后，賬戶本金從1萬元起步，一路往上加，7月底已經超過30萬元。8月4日以后，大盤重新上攻，站穩3600點后繼續沖擊3700點，王小薇靠著手里的幾個牛股和指數基金，盈利2萬多元。她盤算了一下，可以買個包了。“現在不那么害怕了，每天醒來第一件事就是期待開盤。”但王小薇依然會緊張，她覺得倉位太重了，得找個時機出來一些。

“我要炒股……要炒股，怎么還不開盤，賺不賺錢無所謂，就喜歡那種悲喜交加的感覺。”王小薇覺得這個段子很符合她當下的狀態，股市帶來的刺激，已經成為她的情感寄托。她現在只想賺錢，對談戀愛也沒有了興趣。

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老股民更謹慎：連虧15年的老股民正在回本，“目前只虧47萬”

和新股民形成鮮明對比的是，老股民群體雖說今年的收益也普遍不錯，但由于經歷過去年“9.24行情”大起大落以及更遠的2015年“水牛”行情，因而當下謹慎得多，部分人甚至有點舉棋不定。

上海廣東路股市沙龍

上海廣東路的股市沙龍已有30多年歷史，去年10月，因為“愛在深秋”“上海灘發哥”等網紅的直播，更是火出了圈。如今，時隔近一年，大盤已沖破當時的高點，來到3700點附近。記者實探發現，在行情火熱的帶動下，這個周末，街頭股民沙龍人頭攢動，熱鬧非凡。

60多歲的股民老張（化名），大方地把持倉打開給記者看，近百萬元資金處于滿倉狀態——持倉上，全倉券商股，一共持有8只券商股。“這只收益在50%以上，這只成本已經做到負數了。”他從去年就開始布局券商股，最多的時候持股超過10萬股。“大盤越是低的時候，機會越是多，不要怕，必須敢下手。”

一位同樣重倉券商股的50多歲的戴帽子阿姨，激情洋溢地說，自己上周只用了三天，就把今年的收益率從負的拉到正的了。

雖然行情火熱，但是有些股民卻體感“溫差很大”。

最令人唏噓的是一位82歲高齡的老股民。他幾乎成了股民之間的一個“傳說”——因為他整整十年，重倉持有且只持有一只股票，成本大約在6元，如今股價卻徘徊在2元左右。“他省吃儉用，褲衩都是打了補丁的，把每個月的退休金儲蓄，都一點點補倉在這只股票上面，整整十年，股票就沒怎么漲過。”一位熟識他的老股友低聲向記者描述，“虧得不得了，但他就是有股子倔勁兒，很有信心，今天我還在公園碰到他了，他說不要急，總是能輪得到的。”

同樣，被網友調侃為“股市冥燈”、連虧15年的知名博主“峰哥亡命天涯”也正在回血。他近日也發視頻透露：自己7月在登山基本沒操作的情況下進賬34萬，目前只虧47萬，接下來將稍作操作預計10月回本。

對當前行情心存謹慎的老股民也不在少數。

杭州股民老周說，“我在上一波（‘9.24’）行情中套了15%，現在還沒有回本，這會兒再去追高，心里確實有些犯怵。”老周稱，“一方面怕踏空后市行情，萬一‘牛’真的來了，一方面也怕去年的‘劇本’再來一遍，一追高就高位站崗。”為此，老周目前的倉位始終沒有超過半倉。

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居民存款“搬家”入市趨勢正在形成 105萬億資金蠢蠢欲動

牛市氣息漸濃，A股開戶數據爆發的同時，居民存款已經蠢蠢欲動，居民存款“搬家”入市的趨勢正在形成。

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7月金融數據顯示，居民存款減少1.11萬億元，同比多減0.78萬億元。而居民存款流入股市之后，變成了非銀行金融機構存款，7月非銀存款新增2.1萬億，同比多增1.39萬億，顯示居民存款出現較快速度的“搬家”。

歷史來看，非銀存款激增多反映了居民“存款搬家”入市的資金流動趨勢。

非銀機構部門存款一般包括證券、信托、理財、基金等非銀機構存放在銀行的存款，其激增直接對應兩類居民行為：第一是直接入市，即居民通過銀證轉賬將資金劃入證券賬戶（計入“證券公司客戶保證金”）。第二是間接入市，即購買股票型基金、含權理財等，資金進入基金公司賬戶（計入非銀存款）。

廣發策略在研報中指出，目前“存款搬家”是滬指來到3600點以后最值得期待的增量資金之一。存款搬家的潛在資金還在不斷積聚，最近一年是固收類理財到期的高峰，這些理財到期后所面對的收益率將大幅下降。雖然目前居民存款暫時還沒有顯著流入A股市場，但是提供了無限想象力。

招商證券報告測算，2024年之前發生的定期存款中，2025年到期規模約105萬億元，2026年及之后到期規模約66萬億元。如此大量級規模的存款到期，外溢到任何資產市場都是巨大的流動性沖擊，所以市場抱有較大期待。

盡管市場火熱，但也有專家提示，切勿追高，避免追漲殺跌產生虧損。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，隨著一系列逆周期調節政策的實施，A股市場已逐漸探明底部，并呈現出中長期的投資機會。雖然行情整體樂觀，但在個股選擇上，投資者切勿追漲殺跌，建議多關注基本面好的行業及公司。