當(dāng)下，新能源汽車賽道激戰(zhàn)正酣，傳統(tǒng)車企也不平靜，一方面在積極轉(zhuǎn)型應(yīng)對(duì)新賽道帶來的競爭壓力，另一方面也開啟新的沖刺模式，競相分拆子公司上市。10月31日，吉利汽車發(fā)布公告稱，將分拆旗下極氪汽車品牌獨(dú)立上市。

除了極氪之外，廣汽埃安、東風(fēng)嵐圖、上汽智己、長安阿維塔、長城沙龍等多個(gè)傳統(tǒng)車企旗下的新能源品牌都傳出分拆上市的消息。業(yè)內(nèi)人士表示，大型傳統(tǒng)車企的子公司選擇獨(dú)立運(yùn)營乃至獨(dú)立上市以獲得更多的融資機(jī)會(huì)，不僅有利于母公司聚焦主業(yè)，也緩解了新能源汽車的造車資金緊張問題。

極氪汽車或?qū)?ldquo;單飛”上市

吉利汽車公告稱，公司已根據(jù)第15項(xiàng)應(yīng)用指引向香港聯(lián)合交易所有限公司提交一份議案，內(nèi)容有關(guān)建議分拆ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited(極氪汽車)并將其獨(dú)立上市。聯(lián)交所已確認(rèn)公司可以進(jìn)行建議分拆。建議分拆的條款(包括上市地點(diǎn)、發(fā)售規(guī)模、價(jià)格范圍及公司股東可獲得極氪汽車證券的保證配額)尚未確定。

作為吉利集團(tuán)在純電動(dòng)汽車領(lǐng)域的重要布局，極氪汽車汽車誕生自2021年3月，由吉利汽車和吉利控股集團(tuán)共同投資成立，雙方持股比例分別為51%和49%，從李書福任公司董事長，安聰慧為CEO的頂級(jí)人事配置看，極氪汽車一出生便被寄予厚望。成立不久后，極氪便推出了首款車型極氪001，在剛剛過去的10月份交付量達(dá)到了10119輛，環(huán)比增長22.3%，成為中國品牌首個(gè)實(shí)現(xiàn)單車月交付破萬的純電豪華車。極氪001累計(jì)交付量超5.5萬輛，連續(xù)3個(gè)月獲得30萬元以上中國品牌純電車型銷量冠軍。優(yōu)越的銷量表現(xiàn)也是吉利敢于放手極氪單獨(dú)上市的底氣。

背靠吉利，極氪汽車在資本市場也獲得了足夠的支持，極氪PreA融資后估值接近600億元。去年8月29日，極氪汽車與來自英特爾資本、寧德時(shí)代、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)和博裕投資等五家生態(tài)伙伴，正式簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議。五家生態(tài)伙伴的投資總額為5億美元，投后占極氪汽車股比約5.6%。緊接著，去年12月，吉利汽車向吉利控股集團(tuán)收購極氪汽車汽車2.2億股普通股，約占極氪汽車汽車目前已發(fā)行股本的10.34%。交易完成后，吉利汽車在極氪汽車股份占比提升至約58.31%。

傳統(tǒng)車企是否會(huì)迎來分拆上市熱潮

極氪并不是第一家決定被拆分上市的新能源品牌。近年來，不少車企特別是傳統(tǒng)車企旗下的新能源品牌，也都在謀求從母公司拆分進(jìn)而單獨(dú)上市。

廣汽集團(tuán)子公司廣汽埃安自2021年開啟混合所有制改革后，又開啟增資擴(kuò)股并引入戰(zhàn)略投資者，在剛剛過去的10月，廣汽埃安已完成了182億元融資，并計(jì)劃擇機(jī)在科創(chuàng)板上市。此前也有消息傳出，上汽旗下智己汽車、飛凡汽車成立后都已制定獨(dú)立IPO計(jì)劃。此外，東風(fēng)汽車嵐圖、長安阿維塔、長城沙龍等多個(gè)傳統(tǒng)車企也都傳出過拆分上市的計(jì)劃。

在國內(nèi)整體汽車市場環(huán)境逐漸向好的形勢下，這些傳統(tǒng)車企們?yōu)楹芜€會(huì)謀求分拆旗下子企業(yè)上市?業(yè)內(nèi)人士表示，從母公司的角度來看，一方面，拆分上市能夠拓寬融資渠道，提高母公司的資金流動(dòng)性;另一方面，將子公司分拆出去也有利于母公司聚焦核心主體業(yè)務(wù)，有利于各自的長遠(yuǎn)發(fā)展。而對(duì)于被拆分的新能源汽車子公司來說，拆分后將更多資源和精力投入到主業(yè)中，從而在業(yè)績和估值上獲得雙重提升。

總而言之，對(duì)傳統(tǒng)車企旗下的新能源品牌而言，拆分單獨(dú)上市的確是一條不錯(cuò)的道路。不過在好處背后，未來能否按照設(shè)想的那樣順利發(fā)展，產(chǎn)品競爭力仍然是決定因素。此外，資本市場的變動(dòng)性也是車企在上市時(shí)不得不承擔(dān)的重要風(fēng)險(xiǎn)。