國家統計局日前發布數據，5月份，全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.2%，漲幅比上月擴大0.1個百分點；環比下降0.2%，降幅比上月擴大0.1個百分點。

值得關注的是，CPI數據顯示，5月出行消費修復有所放緩。開源證券分析師的解讀是：前期疫后場景恢復帶來的消費高景氣修復結束后，居民收入與信心弱修復，未能驅動新一輪消費反彈。

對消費“后勁不足”的憂慮，撲面而來。

(資料圖片僅供參考)

事實上，今年一直領銜復蘇、在各個行業中“一枝獨秀”的旅游消費，在5月也稍顯疲態了。從5月CPI環比數據來看，飛機票和交通工具租賃費價格均下降7.2%，旅游則下降5.2個百分點至-0.6%。

其實，這里有五一后假日效應消散、旅游物價大幅回落的影響。如果對比同時期歷史數據（2016年-2019年同期均值），今年5月旅游CPI環比數據仍可以跑贏，體現了出行消費本身的韌性。

從五一旅游數據可以看出，消費力的復蘇滯后于旅游出行人次的復蘇，而哪些消費力受損最嚴重、恢復最慢，其實是更關鍵的問題。在5月后兩周（5月14日-5月27日），國內酒店入住率同比增幅的平均值排序，為奢華酒店＞經濟型酒店＞中高端酒店＞頭部酒店集團。這或許代表5月假日效應消散后，從日常角度來看，中產旅行消費需求的恢復是最慢的。

總體來說，旅游還能紅火多久？旅游消費力能否持續堅挺？是個懸而未決的問題。

從消費分化的角度看，奢華旅游消費和經濟型旅游消費，或許在下個階段依然有空間。那么，有哪些旅游公司會因此受益？舉例來說，占據國內市場八成份額的經濟型酒店，以春秋、吉祥為代表的民營航空公司，以及自然景區（營收主要是門票、索道及觀光車業務，客單價不高且剛需屬性較強），都可能在接下來的暑期旺季獲得亮眼業績。

另一方面，由于一部分高端旅游消費力轉移到出境游市場，所以高端出境游或許也有亮眼表現。當然，這個市場現在還面臨一些硬性約束，比如國際航班恢復有限。截至6月6日，我國民航國際客運航班數為793架次，相當于2019年同期的37.27%；港澳地區航線客運航班數達235架次，相當于2019年同期的45.72%。

此外，簽證申請技術服務公司VFSGlobal的數據顯示，今年1月1日至5月20日，中國公民的出境簽證申請量僅達到2019年同期35%的水平，而受到海外地接服務與資源尚需恢復等影響，出境游接下來還有一些不可控因素。這些都讓業界不能盲目樂觀，必須冷靜觀察、以應對不時出現的風險。

當然，如今的旅游市場依然有新的亮點。典型的例子之一就是寺廟旅游。有平臺數據顯示，2023年以來寺廟相關景區門票訂單量同比增長310%，其中，90后、00后占比近50%。面對不斷變化的旅游趨勢和需求，我們要有清醒的認知，并及時抓住機遇。

文/彭涵

編輯 李錚 校對 趙琳

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