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招商證券發布研報指出，常熟銀行盈利增速亮眼，主要是由于信貸規模持續擴張，央行減息政策補貼或已到位，以及資產質量持續優異下信用成本下降。

截至2023年3月末，常熟銀行總資產3169.66億元，較年初增長10.10%；總貸款2045.40億元，較年初增長5.74%；總存款2402.26億元，較年初增長12.55%。一季度存款增量268億元，在去年同期的高位水平上多增53億元，存款開門紅勢頭良好。

此外，常熟銀行一季度不良貸款率下降，撥備充足。不良貸款率0.75%，較年初下降0.06個百分點；撥備覆蓋率547.39%，較年初提升10.62個百分點。招商證券研報指出，常熟銀行業績持續亮麗，息差穩定，資產質量保持較優水平，撥備覆蓋率高位提升。已發行60億可轉債補充資本金，支撐業務發展。對其維持“強烈推薦”評級，維持其1.1倍23年PB目標估值，對應目標價9.89元/股。

東興證券研報亦認為，優異的資產質量是常熟銀行成熟小微模式和優秀風控能力的體現，預計隨著經濟復蘇、公司資產質量有望保持穩定。在此基礎上，撥備覆蓋率進一步提升的必要性下降；信用成本有望下行，有助于潛在盈利釋放和ROE（凈資產收益率）中樞的提升。

4月10日，平安證券發布研報稱，給予常熟銀行強烈推薦評級。評級理由主要包括其業績表現亮麗，營收增長預計好于同業；規模穩健擴張，看好微貸支撐零售復蘇；資產質量優異，風險抵補能力進一步夯實等。

編輯 徐超

校對 趙琳