進入2023年，中國三大基礎運營商重新回到聚光燈下。這一次，不是因為5G建設，也不是因為套餐價格，而是因為股價。

過去兩年里，三大運營商聚首A股。去年年底總市值超千億元的上市公司中，至今漲幅前五的股票里，三大運營商全員上榜。

(資料圖)

不過，在中國移動市值沖上2萬億這樣的高光時刻之后，運營商A股股票也經(jīng)歷了幾乎全員跌停的窘境。這也顯示出，投資者對三大運營商的定位和價值依然存有爭議。

截至3月23日，三大運營商陸續(xù)公布了其2022年的全年業(yè)績。這三份成績單也成為人們重估運營商價值的最重要依據(jù)。

梳理財報，不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過了5G建設的大量投入之后，運營商的經(jīng)營情況正在持續(xù)好轉(zhuǎn)。在用戶數(shù)量的天花板日益明顯的當下，算力網(wǎng)絡與人工智能頻頻被提及，數(shù)字化轉(zhuǎn)型等新興領域正在成為運營商新的增長引擎。

運營商，正在走出單一的“運營商”身份。

運營商嘗到甜頭，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務井噴

財報中，最引人注目的，莫過于經(jīng)營收入、凈利潤這些“硬指標”。在這方面，三大運營商都可以說是交出了一份不錯的答卷。

其中，中國移動財報顯示，營運收入達到9373億元，同比增長10.5%。凈利潤達到1255億元，同比增長8.0%。中國移動，依然是三大運營商中無可爭議的“大哥大”。

中國電信年報也顯示，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入4749.67億元，同比增長9.4%；歸屬于上市公司股東的凈利潤275.93億元，同比增長6.3%。營收已經(jīng)逼近5000億大關。

在三大運營商中體量最小的中國聯(lián)通，2022年的營業(yè)收入實現(xiàn)人民幣3549億元，同比增長8.3%，這一增速創(chuàng)下了近9年的新高。凈利潤72.99億元，同比增長15.8%。利潤改善幅度持續(xù)高于營收增長幅度。

在國內(nèi)移動和寬帶等傳統(tǒng)通信業(yè)務逐漸飽和的當下，三大運營商營收與利潤的增量來自哪里？不難看出，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為核心的新業(yè)務是最大動力。

以中國移動為例，財報顯示，2022年，公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達到2077億元，同比增長30.3%，對中國移動通信服務收入增量貢獻達到79.6%，占通信服務收入比提升至25.6%，成為公司收入增長的“第一引擎”。

在中國聯(lián)通這里，公司去年服務收入實現(xiàn)人民幣3193億元，同比提升7.8%。但產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)收入人民幣705億元，較去年同期大漲28.6%。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)占服務收入比首次突破20%，創(chuàng)新業(yè)務收入占比也達到歷史新高。

中國電信的財報也顯示，公司去年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達到人民幣1178億元，可比口徑同比增長19.7%。

瞄準算力網(wǎng)絡前景，運營商不只做算力的容器

3月22日晚間，在中國電信的業(yè)績說明會上，中國電信董事長柯瑞文表示，2023年，中國電信的投資將聚焦未來發(fā)展，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資將增加40%。其中，算力投資將達到195億元，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）投資將達到95億元。

中國電信在財報中強調(diào)，過去一年，公司縱深推進新興業(yè)務能力布局，推動第二增長曲線快速發(fā)展，賦能數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

其中，天翼云進入4.0全面商用階段，市場份額持續(xù)提升收入，達到人民幣579億元，同比增長107.5%，網(wǎng)絡安全服務收入達人民幣47億元，同比增長23.5%。

緊隨其后的移動云，去年收入達到了503億元，同比增長108.1%，實現(xiàn)翻番。其中，行業(yè)云收入達到412億元，同比增長114.4%；移動云盤收入達到55億元，同比增長59.5%。

在云資源技術能力，中國移動表示，公司已建成8個高品質(zhì)移動云資源池，自研核心架構(gòu)，自主知識產(chǎn)權(quán)超過1300項，面向多個細分行業(yè)的場景化方案超過100個。個人、家庭市場的移動云盤月活躍用戶近1.7億戶。

從通信網(wǎng)絡到算力網(wǎng)絡，運營商想做的，遠遠不只是算力的容器。在ChatGPT等生成式人工智能技術大火的當下，三大運營商不約而同地對外透露了自己在算力、算法等方面的長期布局和前景規(guī)劃。

中國聯(lián)通董事長劉烈宏在財報會上回答記者提問時表示，ChatGPT掀起了人工智能發(fā)展的新的熱潮。中國聯(lián)通在確定五大主責主業(yè)的時候，就把人工智能產(chǎn)業(yè)作為核心產(chǎn)業(yè)，在計算機視覺、自然語言處理、語音處理和人機交互領域開展了大量的技術研究，進行了大量的布局。

劉烈宏指出，下一階段，中國聯(lián)通在人工智能領域?qū)⒅饕l(fā)揮三方面作用。首先是加大算力供給能力，提供更好的算力網(wǎng)絡，助力“算得穩(wěn)”。再者是進一步開發(fā)賦能工具，助力“算得準”。還有就是積極探索AI應用的場景，推動“算得好”。

試圖淡化運營商標簽，擁抱人工智能風口

對算力網(wǎng)絡與人工智能的強調(diào)，顯示出運營商試圖淡化自身運營商標簽、強化科創(chuàng)屬性的努力。財報會上，在談到估值問題方面時，劉烈宏表示，投資者不能再用老眼光來看中國聯(lián)通，也不能再用老眼光來看信息通信行業(yè)。中國聯(lián)通正在從一家傳統(tǒng)運營商，轉(zhuǎn)變成為一家擁抱數(shù)字經(jīng)濟的科技創(chuàng)新型企業(yè)。

中國電信總經(jīng)理邵廣祿也在回答記者關于ChatGPT的提問時表示，天翼云已經(jīng)初步具備為千億級參數(shù)大模型提供算力服務的能力。邵廣祿表示，ChatGPT這類生成式的AI是人工智能行業(yè)發(fā)展的一個飛躍，將會帶來算力需求的爆發(fā)式增長。

邵廣祿指出，中國電信這些年來已經(jīng)積累了一些能力和經(jīng)驗，例如在計算機視覺和AI檢測等方面，已經(jīng)積累了核心算法200多個，長尾算法5000多個，擁有AI方面的研發(fā)人員400多人，在14個行業(yè)積累了很多AI案例。

“這些案例去年已經(jīng)形成了一部分收入。”邵廣祿表示，“這部分收入在總收入中占比雖然不高，但是增速很快，實現(xiàn)了50%的增長?！?/p>

中國移動董事長楊杰在昨晚的財報會上透露，中國移動在NLP（神經(jīng)網(wǎng)絡）、深度學習、機器視覺等各方面的能力，去年已經(jīng)有了30多億元的變現(xiàn)?！拔覀儸F(xiàn)在已經(jīng)構(gòu)筑了算力網(wǎng)絡，一定會在AI算力方面發(fā)揮巨大作用?！睏罱鼙硎?，“在運維和客服方面，中國移動已經(jīng)實現(xiàn)了AI的廣泛運用”。

30億元的變現(xiàn)，對于中國移動這樣的萬億級營收的大型央企而言，當然只是九牛一毛。不過，正如產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入從可以忽略不計成長為增長引擎，運營商如果能夠抓住人工智能這波風口，不僅可能打造出新的增長極，也可能真正改變自身在公眾和投資者心目中的形象，實現(xiàn)公司價值的躍升。

運營商“走出”運營商，步伐已經(jīng)日漸清晰。運營商和更為廣泛的信息通信行業(yè)將經(jīng)歷一場怎樣的變革，還需要更長時間才能一一揭曉。

編輯 徐超

校對 盧茜