美國時間3月10日，美國第16大銀行硅谷銀行（SVB）宣布倒閉，成為本輪美聯儲加息周期中最早爆出風險的大中型金融機構，也是2023年第一家倒閉的美國聯邦存款保險公司（FDIC）承保機構。

硅谷銀行的倒閉引發了全球市場關注。這一事件將對銀行業未來的風險防控帶來怎樣的啟示？上海新金融研究院副院長劉曉春在參加3月13日新京報貝殼財經直播時表示，銀行應管理好資產負債表，避免資產負債來源過于單一。

劉曉春還指出，在探索服務高新科技企業方面，銀行業金融機構也應參與其中，可利用已有商業銀行的分支機構來進行多種探索與合作，但不必成立新銀行專門服務這一領域客戶。

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上海新金融研究院副院長劉曉春。

美國加息不斷引出硅谷銀行資產負債端隱憂

美國硅谷銀行是一家極具特色的銀行，其主要業務集中于為科創企業和科創類風投公司服務。正因如此，其銀行的資產負債結構異于其他商業銀行。在劉曉春看來，正是因為其沒能完全理解銀行資產負債管理當中的問題，最終釀成此次倒閉事件。

劉曉春認為，硅谷銀行在信貸風險把控方面表現得相對較好，目前其資產質量相對優質。而從負債端來看，硅谷銀行的資金主要來源于其企業客戶的活期存款，其中一般存款占到近90%的水平。同時，硅谷銀行配置了大量的流動性較高的資產，如國債和資產支持證券，這些可以隨時拋售的資產對于銀行而言是十分重要的流動性保護。

根據公開資料顯示，從2019年底到2022年第一季度，美國銀行的存款增加了5.40萬億美元。該行擁有1200億美元證券資產，包括持有到期投資中的913億美元MBS和261億美元可供出售金融資產，這遠超740億美元的貸款總額。

硅谷銀行無論是在資產端還是負債端的情況都相對優質，但美國接二連三的加息則讓其資產負債表中的隱憂不斷顯現出來。

劉曉春指出，按照常理而言，硅谷銀行原本不至于最終走向倒閉。但其配置的國債及資產支持證券等資產，受市場利率波動的影響巨大，在加息的過程中的變現能力受到影響。同時，硅谷銀行在處置資產時僅簡單拋售，最終釀成危機。

有數據顯示，由于美聯儲緊縮、利率飆升，硅谷銀行購買的債券價格下跌，造成了按市值重估的賬面虧損。到去年底，硅谷銀行可供出售金融資產的公允市值較其成本減少25億美元。同時，其持有到期證券的公允市值為762億美元，較其資產負債表的價值減少151億美元。

此外，劉曉春還認為，硅谷銀行的客戶過于集中在科創類企業中。而美聯儲不斷加息對科創類企業的資金來源亦造成了影響，因此客戶不得不提取存款用于自身經營中，這對硅谷銀行負債端形成壓力。同時，此次危機還疊加了恐慌性擠兌，最終導致了硅谷銀行的倒閉。

“硅谷銀行的負債端結構本身存在問題?！眲源罕硎荆谄潺嫶蟮拇婵钪?，僅有60多億元是儲蓄存款和定期存款，這一比例過低也導致了其資產端的不穩定性。

實際上，硅谷銀行大部分存款來源于企業募集的資金而非經營所得，因此其存款的特點往往是在某一時點進入大筆資金后逐漸外流，而不是支出的同時不斷有經營性現金流入，從而形成相對穩定的活期存款。

對于商業銀行而言，劉曉春介紹，不僅有客戶存款這類被動負債，也會通過發行大額存單、同業存單等進行主動負債。而對于客戶的服務除了信貸之外，亦會開展如財富管理等其他方面的業務，將存款源源不斷地流入銀行，改善負債結構。但硅谷銀行幾乎放棄了上述業務。

硅谷銀行倒閉或不會影響美聯儲加息進程

3月12日美國聯邦存款保險公司發表聯合聲明指出，硅谷銀行的儲戶將可以在當地時間3月13日開始支取其所有的資金。同時聲稱解決硅谷銀行問題的任何損失都不會由納稅人來承擔。

在劉曉春看來，美聯儲此舉十分必要，該舉措將控制風險的傳播范圍，不至于形成系統性風險?！肮韫茹y行自身資產并沒有太大的問題，因此將其資產變現大概率即可彌補存款上的空缺，因此基本上并不需要納稅人來承擔責任”。

“硅谷銀行的倒閉并不會對美國科技業創投造成沖擊?！眲源褐赋?，硅谷銀行總資產規模約在2000億美元左右，相當于中國部分大型城商行的體量，因此其本身規模并不算大。在支持科創企業中，其主要做過橋貸款等業務，且這部分業務占比僅為25%左右。同時以銀行信貸在支持科創行業發展中僅為輔助作用，而非主流。

不過，硅谷銀行的倒閉事件或就此劃上句號，但市場的擔憂卻遠未停止。與硅谷銀行類似的美國中小銀行在美聯儲持續加息浪潮中同樣岌岌可危，美聯儲是否會因此暫停加息的步伐？

劉曉春認為，美聯儲加息主要的參考指標依然是美國整體的經濟狀況和通脹情況。而美聯儲的加息是否會引起美國中小銀行倒閉潮的確值得關注，但如果僅是美國銀行業中的個別現象，恐怕難以撼動美聯儲加息的進程，對于美國金融體系的穩定性沖擊不大。

硅谷銀行倒閉啟示銀行應防范資產負債來源過于單一

當前，我國中小銀行都在尋求差異化競爭，尋找適合自身發展的特殊客戶群體，并形成差異化競爭。聚焦于科創企業的硅谷銀行則為我國中小銀行的發展起到借鑒意義，亦敲響警鐘。

劉曉春表示，從銀行經營的角度來說，除了把控好銀行的信貸風險外，更重要的是如何經營好資產負債表，如何防范外部市場帶來的風險。硅谷銀行的信貸風險把控較好、其投資的債券等資產本身已不存在問題，但最終卻出現了風險。其問題就出現在了沒有有效管理好其資產負債表。

“當銀行面對集中類型的客戶時，又應如何把控這類客戶對銀行帶來的影響?！眲源褐赋觯瑢τ谖覈行°y行來說，不僅要有特色的客群，在負債端不僅要有對公客戶存款，亦要有個人儲蓄存款，以此來豐富負債結構，防范風險的出現。

此外，劉曉春還認為，我國當前正處于經濟發展的轉型的時期，支持高新科技企業發展過程當中，如何調動風險投資的積極性、更好地來支持初創企業成為必須面對的課題。

銀行除了傳統的放貸業務之外，劉曉春指出，亦可以借鑒硅谷銀行成功之處，通過與風投等行業的合作，來支持科創企業的發展。盡管這無法在我國成為主流業務，但亦可以在一些區域、部分銀行進行嘗試。

“在服務高新科技企業方面，不必單獨成立專門銀行，而是利用已有商業銀行的分支機構來進行探索反而效果會更好。”劉曉春表示，這亦是硅谷銀行倒閉事件給中國銀行業發展帶來的反思。

編輯陳莉校對賈寧