首批養老儲蓄試點產品即將落地開賣。根據此前銀保監會和人民銀行發布的通知顯示，今年11月20日起，由工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養老儲蓄試點。

多地銀行工作人員均表示，養老儲蓄的利率將高于當前該地區5年期存款利率。而目前各家銀行暫未在官網上公布相關利率情況。

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購買者有年齡限制年齡+存款期限需大于55年

“當前養老儲蓄分為5年、10年、15年、20年四個期限。”成都地區某國有銀行客戶經理告訴新京報貝殼財經記者，但購買銀行養老儲蓄的客戶，需要滿足一定條件。年齡+存款期限需大于55年。不同期限產品又分為零存整取、整存整取、整存零取等三種存款方式。

上述客戶經理進一步解釋，試點城市50歲以上居民可以購買所有期限的養老儲蓄產品，45歲至49歲可購買10年、15年、20年期限產品，40歲至44歲可以購買15年及20年以上產品，而35歲至39歲則僅可購買20年期限產品。

這并不僅是成都一城試點銀行的要求。合肥、廣州、西安、青島等其他試點城市的銀行工作人員亦告訴記者，若想購買養老儲蓄產品，均需遵守這一年齡準則。

值得注意的是，此前銀保監會并未對購買者的年齡做出限制。針對此次養老儲蓄各家銀行均有相關規定，業內人士認為，或主要是為了引導不同群體對養老資金進行不同的配置。

“養老儲蓄期限較長且保本，相對于養老理財、目標基金等風險較低，更適合風險承受能力相對較低的年長用戶。”資深金融監管政策專家周毅欽表示，從上述規定來看，金融機構或希望引導年輕人將資金投向養老理財、養老目標基金等產品中，這些產品雖然風險較高但或可博得更高收益，同時資金進入資本市場，可與銀行一起多層次支持實體經濟發展。

利率暫未明確公布5年為期轉存重新定價

針對養老儲蓄究竟如何定價，目前各家銀行暫未在其官網上掛出。銀行工作人員亦表示，養老儲蓄最終如何定價仍在等待最后通知。但銀行工作人員均表示，將比當前該行5年期存款利率略高。而目前5年期存款掛牌利率僅為2.60%。

據銀行人士透露，養老儲蓄四種不同期限產品的利率保持一致。這主要是由于養老儲蓄的利率并非始終如一。養老儲蓄產品均5年結息一次，超過5年期限的產品每5年自動轉存，并將根據當時的市場利率情況而重新定價。若結息后投資者需贖回資金，則結息日至贖回日期間按照活期利率結算利息。

“這符合此前市場的預期。”周毅欽表示，5年重新定價意味著養老儲蓄變成了浮動利率產品。相較于利率始終不變，5年重新定價的設計不僅更可以反映市場利率的變化，亦減輕了銀行內部資金轉移定價（FTP）的壓力。

周毅欽預計，與普通的定期存款利率一樣，養老儲蓄的利率亦會將貸款市場報價利率（LPR）、國債利率等作為波動的參考指標。也就是說，首批產品發行5年之后的利率或可上浮亦可下降。而再發的養老儲蓄產品利率則按照發行前的市場利率制定。

養老儲蓄箭在弦上是否值得購買？

養老儲蓄發行已經箭在弦上，對于有養老投資打算的居民來說，養老儲蓄是否值得購買？

周毅欽認為，從目前各家銀行流出的養老儲蓄利率而言，確實具有吸引力。盡管相較于養老理財5%到8%的業績比較基準而言略低，但總體風險較低且收益穩定，更適合風險承受能力較低的投資者。

“養老投資不只有養老儲蓄一種，可以作為養老投資中的一部分進行配置。”周毅欽還表示，而在未來個人養老金賬戶的投資中，養老儲蓄的范圍更廣泛，客戶還可以投資銀行其他定期存款。同時，養老理財、養老目標基金、養老保險均可配置。

富達國際北京代表處首席代表叢黎亦表示，養老儲蓄具有穩定的收益和更長的產品期限，是與居民長期的養老需求和生命周期特點相符合的。然而盡管養老儲蓄的波動小，但收益率也相對較低，更適合風險偏好較低的客戶。從資產配置的角度來看，不如其他養老金融產品多樣和靈活。

“考慮到長期性，投資者需要建立具有可持續性的養老投資觀念。”叢黎表示，養老并不只階段性的一件事，而是全生命周期的過程。就全生命周期而言，特別是年輕一代在做養老儲備時，不可一味追求“低風險”和“更保險”。年輕人離退休還有很長一段時間，利率較低的低風險產品無法對抗通脹，也不會真正贏得養老長期投資帶來的益處。

叢黎建議，首先要了解個人的風險偏好，處在什么年齡階段，根據自己的情況來做選擇。對于年輕一代，建議選擇比如養老基金這種風險可能相較其他幾類產品高一些、但收益同樣也會高一些的產品；而在臨近退休時，其風險偏好確實較低，可以選擇養老保險或養老儲蓄產品，這種方式對風險偏好較低的人群較為合適。

編輯陳莉校對盧茜