進入11月，A股上市公司三季度報已至尾聲。根據中國上市公司協會發布數據，2022年前三季度，境內市場上市公司共實現營業總收入52.37萬億元，同比增長8.51%；實現凈利潤4.75萬億元，同比增長2.46%。同時，前三季度上市公司研發支出達0.94萬億元，同比增長20%。

醫藥行業方面，貝殼財經記者根據Wind數據統計，截至2022年11月5日，“CS醫藥”中信證券一級行業分類下目前共有459家醫藥上市公司，剔除B股后，455家醫藥公司前三季度整體營收為1.81萬億元，歸母凈利潤總和為1944.81億元。上述公司前三季度整體研發費用為677.21億元，同比增長7.19%；銷售費用為2383.27億元，同比增長1.36%。

(資料圖)

前三季度，醫藥上市公司的銷售費用仍然高于研發費用，但整體來看，提升研發投入，控制銷售費用增長已成趨勢。觀察上市醫藥企業銷售費用利用效率，多家公司銷售費用占比高，但利用效率卻有待加強。

8家公司研發費用破10億元

銷售減重、研發增重成趨勢

目前，醫藥上市企業對銷售費用和研發費用的投入力度仍然有差距。貝殼財經根據Wind數據統計，今年前三季度A股上市的醫藥公司研發費用總額僅占整體營收的3.75%；銷售費用總額卻占整體營收的13%。

以10億元為門檻，銷售費用破10億元與研發費用破10億元的企業數量也存在巨大的差異。

據貝殼財經記者統計，2022年前三季度，A股上市醫藥公司中，有61家企業的銷售費用超過10億元。與之相對的，僅有恒瑞醫藥、復星醫藥、邁瑞醫療、君實生物、上海醫藥、健康元、科倫藥業、藥明康德等8家公司研發費用超過10億元。

不過，前三季度醫藥上市公司中，325家醫藥公司的研發費用出現了同比上升。創下最大增幅的安旭生物，前三季度研發費用達6.91億元，同比增長2176.79%。

與此同時，企業銷售費用繼續同比縮減。2022年前三季度，171家醫藥公司出現了銷售費用的同比下降，其中有29家企業銷售費用的同比降幅超過30%。

銷售費用的下降，幫助企業更好地控制了成本，使其有余力投入更多的研發費用。1-9月，在銷售費用下降的171家公司中，96家研發費用出現同比增長。其中，達安基因較為典型，該公司期內銷售費用同比下降17.88%至4.77億元，與此同時，其研發費用同比增長59.11%至4.31億元。

銷售費用使用效率待加強

7家企業銷售費用高昂營收卻同比下滑

以銷售費用與營業總收入作比計算銷售費用率，貝殼財經記者發現，在銷售費用破10億元的61家企業中，有21家企業的銷售費用率在30%以上。其中，譽衡藥業為銷售費用率最高的企業，其銷售費用率高達60.76%。三季報顯示，其1-9月營業收入為24.15億元，同比增長4.18%。在營收同比增速較慢的同時，其銷售費用高達14.68億元，同比增加8.3%。但公司同期的歸母凈利潤僅為3010.48萬元，同比減少72.76%。

銷售費用率超30%的這部分企業中，仍有振東制藥、羅欣藥業、恒瑞醫藥、紅日藥業、康恩貝、康弘藥業和步長制藥等7家企業同期的營業收入出現了同比下降，振東制藥、羅欣藥業、恒瑞醫藥、紅日藥業等4家企業營業收入的同比降幅均超過10%，分別為30.93%、25.98%、21.06%和10.68%，歸母凈利潤也有所下降，同比降幅達92.34%、213.99%、24.57%和26.15%。相關企業銷售費用的利用效率有待加強。

銷售費用的利用效率較低，不僅可能難以促進企業業績的增長，甚至還會大幅拖累公司的業績表現。以羅欣藥業為例，2022年前三季度，羅欣藥業出現了4.97億元的歸母凈虧損。三季報顯示，2022年1-9月，該公司的營業收入為37.7億元，同比下滑25.98%。在營收同比大幅下滑的同時，該公司的銷售費用高達14.79億元。

其三季報未披露銷售費用構成，從公司上半年的銷售費用的構成來看，市場推廣費和職工薪酬在銷售費用中占較大比重。上半年12.63億元的銷售費用中，82.82%為市場推廣費用，14.57%為職工薪酬。營收下降的同時，羅欣藥業未對銷售費用進行控制，或為其由盈轉虧的主要原因。

編輯 宋鈺婷

校對 賈寧