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Club Med營業額去年下半年迎反彈

分業務來看，2021年，復星旅文三大業務板塊之一度假村及旅游目的地運營實現收入62.1億元，較上年同期增長8.1%，其中，度假村及酒店、旅游目的地運營分別實現收入46.69億元和15.37億元。

作為度假村及酒店收入的主力產品，因疫情原因，Club Med旗下部分山地度假村在2021年雪季的運營受到影響，直至5月中旬Club Med才重新開放若干度假村。2021年下半年，隨著市場復蘇，Club Med營業額出現快速反彈，實現營業額46.4億元，較2020年同期增長180.1%，并恢復至2019年同期的76.9%，全球床位平均入住率也較上年同期增長5.9個百分點至62.2%。

2021年，Club Med實現營業額59.78億元，同比增長10.8%；經調整EBITDA由2020年同期的-3.34億元減虧至-1億元。分地區來看，Club Med在歐非中東地區、美洲地區的營業額較上年同期分別增加14.3%、31.3%；亞太地區同比減少30.9%，在中國大陸的營業額則同比增長15.5%。截至2021年12月，Club Med在全球共有46家度假村正在運營。

盡管當前疫情形勢仍存在不確定性，復星旅文方面依然在持續加碼度假村業務。今年年初，復星旅文定下目標，擬到2024年年底新開17家度假村，并預計2024年年底時整體年容納能力較2019年同期增加約20%。

此外，復星旅文旅游目的地運營的主力三亞亞特蘭蒂斯去年接待游客約470萬人次，上年為460萬人次；營業額為14.55億元，同比增長18.6%，創年營業額新高；客房收入較2020年同期增長18.6%，其他經營收入較2020年同期增加18.7%；客房平均每日房價增長12.3%，入住率同比提高4個百分點至71.5%。全年經調整EBITDA同比增長7.2%至6.52億元。

旅游相關物業銷售及建造服務收入同比增長355.8%

在Club Med快速反彈的同時，物業銷售依然是復星旅文利潤的重要來源。2021年，復星旅文旅游相關物業銷售及建造服務的收入同比增長355.8%至21.37億元，其中，旅游相關物業銷售收入主要來自太倉復游城、麗江復游城及棠岸項目的物業單位交付。2021年，復星旅文共交付560個太倉復游城單位、42個麗江復游城單位及7個棠岸項目單位。

2021年下半年，位于麗江復游城內的Club Med麗江度假村、麗江復游城愛必儂度假公寓、湖區營地均投入運營。截至去年12月31日，麗江復游城已累計獲得約2.85萬平方米建筑面積的銷售許可證，可售套數482套，已交付套數42套，并確認約5090萬元的收入。

太倉復游城項目累計獲得約16.2萬平方米建筑面積的銷售許可并全部用于預售，其中累計949套可售物業單位已獲預售，預售貨值為24.85億元。2021年，復星旅文交付了太倉復游城560個單位，并確認13.33億元的收入。

數據顯示，旅游相關物業銷售及建造服務是去年復星旅文毛利率最高的業務，期內實現毛利9.96億元，占總毛利的38.8%，毛利率為46.6%，而度假村及旅游目的地運營、旅游休閑服務及解決方案的毛利率分別為23.5%和12.8%。同時，旅游目的地成為去年復星旅文唯一經營利潤為正的板塊，也是受到旅游相關物業銷售的影響。2021年，復星旅文旅游目的地經營利潤為10.88億元，同比增長4.44億元，主要得益于太倉、麗江兩座復游城交付物業單位后增加的4.14億元經營利潤，以及三亞亞特蘭蒂斯增加的7690萬元經營利潤。

加碼冰雪旅游，將建華東地區規模級室內滑雪場

借助海南自貿港建設和北京冬奧會的影響，復星旅文方面表示，公司未來發展的重點將落在海南和深度布局滑雪生態系統方面。

目前，復星旅文在海南的業務包括三亞亞特蘭蒂斯、Club Med三亞度假村、駐場表演、迷你營、復游雪及旅行社等。同時，復星旅文擬以復游城品牌在海南積極拓展旅游目的地業務，與三亞市政府就三亞復游城的開發達成合作意向。

2020年，三亞市政府與復星旅文簽署戰略合作協議，復星旅文計劃投資240億元，在基于現有三亞亞特蘭蒂斯項目的基礎上，建設“三亞·復游城”，擬開發建設世界級主題樂園、主題酒店、康養中心等。此外，復星旅文還有意在旅游零售及生活方式產品等領域拓展新業務，強化和集團內IP的合作。

針對復星旅文“大手筆”加碼復游城，有業內人士表示，復星需要一些“小而美”的項目，“復星旅文主要盈利點來自旅游地產銷售。商業模式主要是靠國外知名IP的加持，抬高整個項目的形象，優選區位、底價拿地、大投入‘高舉高打’，促進房地產的銷售和溢價。但項目投資大、體量大、周期長，如果在長達數年的開發周期中，遇到政策性風險或地產下行周期，項目收益就存在不確定性。在此背景下，開發一些有亮點的、高性價比的文旅產品，使產品體系和層次更加豐富，快速擴張市場份額，可以給資本市場更多的想象空間。”

在冰雪旅游方面，復星旅文擬以Casa Cook和Cook’s Club系列品牌在國內籌開三家滑雪酒店，屆時，中國及中國周邊將布局9家-11家滑雪度假村及酒店。而位于太倉復游城的在建項目“阿爾卑斯雪世界”，也計劃成為華東地區規模級的室內滑雪場，建筑面積約9萬平方米。不過，也有業內人士指出，太倉項目主打室內滑雪，投資大、能耗高，且此類項目在長三角地區已有數個開業或在建，未來或將面臨同質競爭問題。

編輯 李錚 校對 王心