作為全國首家A股上市的省會城市農商行，紫金銀行(601860.SH)上市兩年以來表現平平，在上市銀行中走出“掉隊”趨勢。

年報顯示，2020年紫金銀行實現營業收入44.77億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(凈利潤，下同)14.41億元，同比分別增長-4.25%、1.72%。今年一季度，該行營業收入和凈利潤增速分別為-22.14%、2.18%，在目前已披露數據的上市銀行中均處于末位。

長江商報記者注意到，以傳統信貸業務為主要收入來源的紫金銀行，去年凈利差和凈息差雙降。不僅如此，紫金銀行的中間業務明顯萎縮，進一步帶動該行營收規模持續下降。

盡管紫金銀行通過加大貸款投放力度、壓縮同業業務來優化資產結構，不良率近兩年穩定在1.68%，但需要注意的是，2020年紫金銀行的關注類貸款遷徙率55.06%，已經連續兩年提升。其未來信貸資產質量走向值得關注。

營收持續負增長落后于同行

與同行相比，紫金銀行各項經營指標都不占優勢。

據披露，2020年紫金銀行實現營業收入44.77億元，同比減少4.25%;凈利潤為14.41億元，同比增長1.72%。

東財choice數據顯示，截至4月28日，A股38家上市銀行中已有28家披露年報。從營收來看，紫金銀行、江陰銀行兩家農商行營收增速墊底，也是28家銀行中僅有的兩家去年營收出現負增長的上市銀行。

從凈利潤增速來看，上述28家銀行中6家去年凈利潤增速超過5%，24家凈利潤同比正增長，紫金銀行去年凈利潤增速排在第18位。

開年以來，紫金銀行營收依舊為負增長。今年一季度，紫金銀行的營業收入為10.39億元，同比減少22.14%，凈利潤3.3億元，同比增長2.18%。

從已披露一季報的10家上市銀行業績來看，4家銀行營收增速超過10%，5家銀行凈利潤增速超過10%。紫金銀行營收和凈利潤增速依舊處于最末位，并且是唯一一家一季度營收降幅超過20%的上市銀行。

值得一提的是，在2019年即紫金銀行上市首年的年報中，該行曾提出2020年的工作目標“期末總資產不低于2113億元，全年實現凈利潤不低于15.6億元”。僅從凈利潤這一指標來看，紫金銀行未能如期完成去年的工作計劃。

而在2020年年報中，紫金銀行提出2021年的工作目標為“存款增幅10%，貸款增幅14%，營業收入增長7%以上，凈利潤增長2%以上，各項核心監管指標繼續保持達標。”

長江商報記者注意到，利息凈收入及中間業務收入雙雙減少，成為紫金銀行營收下降的直接原因。

年報顯示，2020年紫金銀行實現利息凈收入38.4億元，同比減少4.78%，占當期營收的比例約為85.8%。其中，貸款利息收入54.53億元，同比增長5.38%，但存放同業利息收入、拆出資金利息收入分別為0.53億元、0.78億元，同比大幅減少56.57%、73.28%。

與之相對應的是，2020年，紫金銀行凈息差和凈利差分別為1.91%、1.77%，同比收窄0.21、0.23個百分點。

不僅如此，紫金銀行的中間業務發展也有待提升。2020年，紫金銀行實現手續費及傭金凈收入1.26億元，同比減少43.93%，占當期營收的比例僅為2.8%，2019年則為4.79%。

今年以來，紫金銀行中間業務收入降幅進一步擴大。報告期內，紫金銀行的利息凈收入為10.11億元，同比增長2.22%，占當期營收的比例高達97.38%。但手續費及傭金凈收入2249.6萬元，同比減少45.72%，占當期營收的比例進一步萎縮至2.17%。

此外，今年一季度，紫金銀行投資收益4328.7萬元，同比減少86.1%。

連續兩年不良率維持在1.68%

壓縮同業業務，并擴大貸款及存款占比，使得紫金銀行的資產負債結構有所優化。

截至2020年末，紫金銀行總資產2176.64億元，較上年末增長8.12%;貸款余額1206.9億元，較上年末增長18.37%，貸款占比55.45%，同比提高4.81個百分點，連續三年上升。同業資產占比38.89%，同比下降0.77個百分點，連續3年下降。

截至2020年末，紫金銀行存款余額1481.75億元，較上年末增長12.95%，存款占比73.05%，同比提高3.11個百分點;同業負債占比21.1%，同比下降5.16個百分點。

從資產質量來看，紫金銀行近年來不良率較為穩定。2018年至2020年末，紫金銀行不良貸款率分別為1.69%、1.68%、1.68%。今年一季度末，該行不良率繼續保持在1.68%。

但同時，2018年至2021年第一季度末，紫金銀行的撥備覆蓋率分別為229.58%、236.95%、220.15%、215.2%，整體有所下降。

長江商報記者注意到，雖然紫金銀行的不良率在近兩年多以來都未發生變化，但從貸款遷徙率來看，2020年該行關注類、次級類、可疑類貸款遷徙率分別為55.06%、79.26%、16.08%，特別是關注類貸款遷徙率已經連續兩年提升，2018年和2019年分別為24.93%、32.76%。

由于關注類貸款遷徙率體現的是關注類貸款惡化至次級類貸款的速度，相較于不良率而言更具有前瞻性。在優化資產結構提升貸款速度的同時，紫金銀行未來的信貸資產質量走向也值得關注。

截至今年一季度末，紫金銀行次級、可疑、損失類貸款余額分別為9.8億元、11.04億元、0.59億元，其中次級類貸款較上年末增長17.4%。

業務規模快速提升，紫金銀行也通過外部資本補充提升資本實力。去年7月，紫金銀行成功發行45億元可轉債，開辟資本補充新渠道。

2020年末，紫金銀行資本充足率16.81%，較上年末提升2.03個百分點;一級資本充足率、核心一級資本充足率均為11.19%，較上年末提升0.12個百分點。

一季度末，紫金銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為15.34%、10.16%、10.16%，較上年末有所降低。

值得一提的是，業績表現平平，紫金銀行二級市場股價持續“破凈”，已觸發股價穩定措施。

公告顯示，紫金銀行4月28日披露2020年年報，最近一期經審計的每股凈資產為4.05元。在此之前的20個交易日，該行股票的收盤價低于最近一期經審計的每股凈資產，達到觸發穩定股價措施啟動條件。

按照增持方案，在紫金銀行領取薪酬的時任董事(不包括獨立董事)、高級管理人員，包括董事長、正副行長、董秘等在內的12名高管擬合計增持不低于216.14萬元，即不低于其上一年度從公司領取稅后收入的25%，增持價格不高于公司最近一期經審計的每股凈資產。

截至4月28日收盤，紫金銀行股價為每股3.91元，較年初第一個交易日收盤價4.13元下降約5%，較上市兩個月后出現的最高價11.6元下降超66%。